?金石財策發(fā)布“2023年宏觀經(jīng)濟研判”與“「金石·如意」高客財富管理解決方案”
來源:
金石財策
作者:
金石財策
發(fā)布時間：
2023-04-23
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一季度我國社融、信貸、M2數(shù)據(jù)同比增速均高于市場預(yù)期，預(yù)示著國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇動能在不斷增強。在此過程中，洞見時代趨勢，布局產(chǎn)業(yè)機遇，做好財富的有效保護、增值、運用與傳承，成為很多高凈值人士十分關(guān)心的話題。
4月20日，谷雨節(jié)氣當日，金石財策主辦的“2023年宏觀經(jīng)濟研判與財富管理策略建議暨「金石?如意」高客財富管理解決方案發(fā)布”會議活動在北京成功舉辦。會上，金石財策聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO劉干霄先生和首席投資官王墨石女士，分別做“2023年宏觀經(jīng)濟研判”、“精選投資策略分析”主題演講，金石財策首席運營官鄧偉先生發(fā)布「金石·如意」高客財富管理解決方案。作為中國社會科學院產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學博士以及財富管理領(lǐng)域的資深專家，劉干霄對宏觀經(jīng)濟走勢、產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向以及財富管理前沿均有深刻洞察。本次活動，他以“2023年宏觀經(jīng)濟研判與高客家庭財富管理策略建議”為主題，圍繞“宏觀經(jīng)濟走勢是「通縮」，還是緩慢「復(fù)蘇」”、“財富管理風格是應(yīng)該聚焦「安全」，還是追求「成長」”、“資產(chǎn)配置策略是堅持「傳統(tǒng)」，還是另謀「新篇」”三方面話題展開了深入分析。宏觀經(jīng)濟走勢是「通縮」，還是緩慢「復(fù)蘇」
3月份物價和金融數(shù)據(jù)顯示，CPI、PPI兩項數(shù)據(jù)自年初以來持續(xù)下滑，而廣義貨幣M2增長幅度較大，新增信貸和社融均超市場預(yù)期，市場開始出現(xiàn)“通縮”和“復(fù)蘇”兩種觀點。劉干霄表示，從物價走勢來看，當前價格下跌不具備持續(xù)性和普遍性，并且消費、餐飲、零售數(shù)據(jù)以及房地產(chǎn)、制造業(yè)和基建投資都在持續(xù)改善，當前經(jīng)濟應(yīng)該處在恢復(fù)階段，而非通縮。他指出，雖然經(jīng)濟從疫情模式重回市場經(jīng)濟模式，處在持續(xù)恢復(fù)的過程中，但基礎(chǔ)仍不牢固。表現(xiàn)為，耐用品消費仍大幅負增長，民營經(jīng)濟對未來信心不足，房地產(chǎn)待售面積同比仍在上升，就業(yè)形勢依然不容樂觀等。對于接下來中國經(jīng)濟走勢，劉干霄指出，需求不足仍是當前經(jīng)濟運行的突出矛盾，但重啟與復(fù)蘇態(tài)勢明顯。一季度，我國經(jīng)濟企穩(wěn)回升，呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇態(tài)勢，其中消費呈恢復(fù)性增長態(tài)勢，投資增長受政策驅(qū)動依然顯著，專項債提前下達，基建投資增速保持穩(wěn)定，房地產(chǎn)投資增速對經(jīng)濟的拖累效應(yīng)明顯減弱。展望二季度，伴隨著各項政策協(xié)同效應(yīng)的持續(xù)顯現(xiàn)，我國經(jīng)濟有望全面復(fù)蘇。他強調(diào)，中國正處于周期的底部，2023年是筑底復(fù)蘇的一年。全球金融形勢發(fā)生巨大變化，超過150年歷史的瑞士信貸轟然倒塌，結(jié)局令人唏噓。在不確定性顯著增強的背景下，財富管理風格的恰當選擇取決于對中國經(jīng)濟走勢和產(chǎn)業(yè)趨勢的正確判斷。
劉干霄對中國宏觀環(huán)境和產(chǎn)業(yè)發(fā)展做了全面分析。他指出，中美博弈將在較長的時間內(nèi)持續(xù)，未來在貿(mào)易、科技、網(wǎng)絡(luò)、金融等領(lǐng)域的競爭將更加激烈；中國大量的外匯儲備讓中國具備了較強的金融風險抵御能力，更好地保證了對外貿(mào)易和投資的穩(wěn)定；中國作為世界制造業(yè)強國，對全球供應(yīng)鏈體系依然保持著強大的影響力；中國正在加快推進工業(yè)現(xiàn)代化，構(gòu)建創(chuàng)新驅(qū)動的新競爭力和新生產(chǎn)力；消費內(nèi)需方面，相比發(fā)達國家，中國居民和政府總消費率仍具有較大發(fā)展空間。在“堅持內(nèi)需增長，科技自立自強”發(fā)展基調(diào)引領(lǐng)下，中國經(jīng)濟將迎來高質(zhì)量發(fā)展。劉干霄建議，科技創(chuàng)新、數(shù)字智能、綠色降碳、民生福祉等領(lǐng)域的投資，對于推動經(jīng)濟運行整體好轉(zhuǎn)，實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長具有關(guān)鍵作用，結(jié)構(gòu)性機會值得珍惜，可以在風險可控的前提下，追求高成長的投資。資產(chǎn)配置策略堅持「傳統(tǒng)」，還是另謀「新篇」
《大學》有云，知止而后有定，定而后能靜，靜而后能安，安而后能慮，慮而后能得。中國經(jīng)濟穩(wěn)中有進，發(fā)展韌性十足，投資要堅持審慎樂觀，踐行長期主義，家庭財富管理應(yīng)保持戰(zhàn)略定力。劉干霄建議，資產(chǎn)配置應(yīng)做到“K型布局”。健康的身體、和諧的家庭、積極的價值觀和行為模式是穩(wěn)定立足于社會的根本。與此同時，一方面要擁抱“新經(jīng)濟”，獲得顯著的貝塔機會；另一方面要配置“硬資產(chǎn)”，穿越極端金融周期。近些年，資本市場跌宕起伏，過往積累的投資經(jīng)驗和投資習慣都在遭受嚴峻挑戰(zhàn)。當前環(huán)境下應(yīng)該以怎樣的邏輯和策略參與投資是眾多投資者十分關(guān)心的話題。縱觀過去十年各類資產(chǎn)的收益表現(xiàn)，沒有一種資產(chǎn)類型可以是常勝將軍。王墨石強調(diào)，資產(chǎn)配置對于正收益的連續(xù)性，以及在投資限制與風險預(yù)算之間尋求最優(yōu)收益，都起到十分重要的作用。投資者可以根據(jù)自身情況，把投資分配在不同種類的資產(chǎn)上，在獲取理想回報之余，把風險降至相對最低。王墨石結(jié)合全球優(yōu)秀資產(chǎn)管理機構(gòu)的方法，對資產(chǎn)配置策略進行深入剖析。首先需要建立“戰(zhàn)略組合”，通過投資各資產(chǎn)類別的指數(shù)，獲得長期市場Beta收益，這是投資組合的核心組成部分，也是長期收益的主要來源，戰(zhàn)略組合一經(jīng)確定不會頻繁調(diào)整，尤其不會根據(jù)市場周期進行調(diào)整。第二步是建立“主動組合”，依賴自下而上挖掘投資機會的能力，獲取超額Alpha收益。關(guān)于資產(chǎn)配置，王墨石進一步給出六點建議，即：自上而下進行資產(chǎn)配置、自下而上精選投資策略、構(gòu)建符合風險收益預(yù)期的投資組合、管理人按照紀律持續(xù)運作、做好風險管理、定期進行業(yè)績回顧。王墨石指出，中國經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的背景下，投資人傾向持有的資產(chǎn)類別發(fā)生極大變化。在城市化進程的舊發(fā)展模式中，城投、地產(chǎn)提供了大量“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”，債市是最大的受益方。然而，在新舊動能轉(zhuǎn)換時代，在房住不炒的總體基調(diào)下，底層是房地產(chǎn)的債券資產(chǎn)，已經(jīng)不再受市場青睞。資本市場注冊制時代到來，科技、產(chǎn)業(yè)重要性極大提升，權(quán)益市場越來越重要。王墨石強調(diào)，權(quán)益投資要順應(yīng)產(chǎn)業(yè)趨勢，科技投資是主線。她給出三個方向的建議：首先是“碳中和”領(lǐng)域，在“3060”指引下，碳中和有望成為我國產(chǎn)業(yè)政策的長期主線；然后是“科技創(chuàng)新”領(lǐng)域，在中國經(jīng)濟大轉(zhuǎn)型和中美科技博弈的背景下，半導(dǎo)體、新材料等行業(yè)的發(fā)展在帶動中國產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級的同時，也引領(lǐng)著中國經(jīng)濟實現(xiàn)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，硬科技企業(yè)提供了諸多希望和想象；還有“醫(yī)藥”領(lǐng)域，醫(yī)藥作為長坡厚雪的賽道之一，目前估值處于歷史底部區(qū)間，正是“左側(cè)布局”的性價比時機。王墨石還特別講解了當前量化投資的特點和優(yōu)勢。她指出，“多資產(chǎn)、多策略、定制化”是金石財策建議的資產(chǎn)配置策略，投資者可根據(jù)自身的風險偏好選擇適合的投資策略。本次活動中，金石財策首席運營官鄧偉代表金石財策，重磅發(fā)布「金石·如意」財富管理解決方案。伴隨科技進步與社會發(fā)展，中國正快速進入「富足時代」。高凈值人士與家族客戶除擁有財富水平不同之外，由于年齡、職業(yè)、家庭結(jié)構(gòu)、風險偏好、理財目標、稅收身份等不同，他們在財富戰(zhàn)略規(guī)劃、稀缺投資機會、差異化增值服務(wù)等方面均有獨特需求。單一產(chǎn)品或服務(wù)已經(jīng)很難滿足高凈值客戶復(fù)雜而多樣的財富管理需求，以專業(yè)為導(dǎo)向，真正滿足高凈值客戶“想要”和“需要”，具備一站式綜合財富管理能力的機構(gòu)，才能有望在市場上建立領(lǐng)先優(yōu)勢。鄧偉介紹，「金石·如意」是由金石財策發(fā)起，聯(lián)合國投泰康信托、麥芬保險經(jīng)紀與泰錸投資等知名金融機構(gòu)，以嚴格的合規(guī)風險管理程序，通過財富規(guī)劃、信托賬戶、資產(chǎn)配置、精選保險和定制服務(wù)的有機融合，面向高凈值及家族客戶推出的財富保護、增值、運用與傳承解決方案。包括「如月之恒」財富保護、「如日之升」財富增值、「如松之茂」精英教育、「如柏之堅」品質(zhì)醫(yī)療、「如山之壽」尊享養(yǎng)老、「如川之流」財富傳承六大財富規(guī)劃與管理方案。財富管理，不僅是一項項金融消費，更是我們對品質(zhì)生活的憧憬、子女發(fā)展的期待、家業(yè)長青的追求，是一場不可推倒重來的人生演出。針對高凈值客戶最為關(guān)心的“養(yǎng)老”和“教育”問題，鄧偉結(jié)合案例，展示了金石財策極具價值的“尊享養(yǎng)老解決方案”以及“精英教育解決方案”。「金石·如意」是金石財策高客服務(wù)能力的品牌化呈現(xiàn)，旨在發(fā)揮財富顧問及領(lǐng)域?qū)＜抑腔?，通過“信托架構(gòu)+精品保險+主題投資+定制服務(wù)”的創(chuàng)新服務(wù)，助力客戶實現(xiàn)全生命周期、全財富周期的人生目標，真正實現(xiàn)“財富人生，如您所意”的財富理想。
金石財策作為專業(yè)驅(qū)動的財富與投資管理顧問機構(gòu)，多年來堅持以宏觀經(jīng)濟研判為基礎(chǔ)，把客戶利益放在首位，引導(dǎo)客戶保持長期主義，做好財富規(guī)劃與資產(chǎn)配置，致力于成為最具專業(yè)聲譽的財富管理服務(wù)機構(gòu)。金石財策的商業(yè)模式和經(jīng)營理念備受認可，現(xiàn)已完成美國金融科技上市公司PINTEC品鈦A輪、金融機構(gòu)國投泰康信托B輪戰(zhàn)略融資，是ISOFP國際金融專業(yè)人士協(xié)會戰(zhàn)略合作單位，以及北京財富管理行業(yè)協(xié)會發(fā)起及理事單位。