2025年7月29日，金石財(cái)策CEO&璟承家辦執(zhí)行總裁劉干霄博士受邀出席在香港圣方濟(jì)各大學(xué)（Saint Francis University）廖湯慧靄商業(yè)及款待管理學(xué)院舉行的CFOP跨境家族辦公室人才研修班，以《家族基金與家族投資的科學(xué)構(gòu)建》為題展開(kāi)專(zhuān)題授課，為來(lái)自亞太地區(qū)的家族辦公室從業(yè)者、私人銀行高管及超高凈值家族代表帶來(lái)深度分享。
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課程伊始，劉干霄博士開(kāi)宗明義指出：“中國(guó)超高凈值人群正經(jīng)歷從‘創(chuàng)富’到‘守富傳富’的歷史性跨越，家族辦公室這一舶來(lái)概念，已成為中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)最具變革性的力量。”根據(jù)麥肯錫全球財(cái)富數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)超過(guò)80%的超高凈值家庭為第一代企業(yè)家，平均年齡50-60歲，多數(shù)仍保有企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)。近年來(lái)，伴隨新經(jīng)濟(jì)企業(yè)赴港美及科創(chuàng)板上市，年輕化、國(guó)際化、偏好科技投資與影響力投資的“財(cái)富新貴”群體加速崛起。兩類(lèi)客群雖代際特征迥異，但對(duì)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)隔離、稅務(wù)籌劃及跨代傳承等領(lǐng)域的需求高度趨同。
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本次研修班由財(cái)策范國(guó)際守富傳承研究院、香港匯智集團(tuán)與海絲家族辦公室聯(lián)合主辦，香港圣方濟(jì)各大學(xué)、璟承家辦MFO提供智庫(kù)支持，選址于香港這一國(guó)際金融樞紐和全球家辦中心，旨在聚焦“全球化資產(chǎn)配置”“家族基金治理”“跨代傳承風(fēng)險(xiǎn)隔離”等行業(yè)痛點(diǎn)，培養(yǎng)兼具國(guó)際視野與本土實(shí)踐能力的專(zhuān)業(yè)人才，而劉干霄博士的授課正是其中的重要環(huán)節(jié)。
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授課中，劉干霄博士首先援引凱捷《2025世界財(cái)富報(bào)告》關(guān)鍵數(shù)據(jù)，剖析全球財(cái)富趨勢(shì)。他指出，超高凈值人群憑借對(duì)另類(lèi)資產(chǎn)和專(zhuān)業(yè)化管理的深度依賴(lài)，財(cái)富增速達(dá)6.3%，遠(yuǎn)超普通高凈值人群的4.2%，成為動(dòng)蕩市場(chǎng)中的“贏家群體”。針對(duì)中國(guó)企業(yè)家客群，他特別強(qiáng)調(diào)，80%境內(nèi)超高凈值家庭仍掌控企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)，財(cái)富管理需兼顧企業(yè)資產(chǎn)整合與家族風(fēng)險(xiǎn)隔離，而新一代科技新貴更傾向直接投資硬科技與社會(huì)影響力投資。現(xiàn)場(chǎng)展示的中國(guó)超高凈值家族畫(huà)像矩陣（企業(yè)股權(quán)占比超70%、風(fēng)險(xiǎn)隔離意識(shí)待提升），引發(fā)了在場(chǎng)從業(yè)者對(duì)服務(wù)模式的深入反思。
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在投資框架方面，劉干霄博士拆解了三大標(biāo)桿模型，揭示長(zhǎng)期穩(wěn)健收益的核心邏輯。其中，耶魯捐贈(zèng)基金20年年化回報(bào)11.4%，秘訣在于超配私募股權(quán)（占比33%），其私募股權(quán)15年回報(bào)率達(dá)13.49%，顯著跑贏公開(kāi)市場(chǎng)；新加坡GIC通過(guò)“戰(zhàn)略組合（Beta）+主動(dòng)組合（Alpha）”雙輪驅(qū)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)跨周期收益捕獲；永久投資組合采用股票、債券、黃金、現(xiàn)金各25%的極簡(jiǎn)配置，45年最大回撤僅12.42%，印證了“均衡配置是穿越周期的盔甲”。
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針對(duì)學(xué)員關(guān)注的“如何平衡收益性、流動(dòng)性、安全性”問(wèn)題，劉干霄博士提出了家族基金的PSD投資法策略矩陣：Primary（新基金投資），即布局頭部GP的新興賽道盲池基金（如新能源、生物醫(yī)藥）；Secondary（份額轉(zhuǎn)讓?zhuān)?，通過(guò)折價(jià)收購(gòu)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，縮短回報(bào)周期；Direct（項(xiàng)目直投），依托產(chǎn)業(yè)背景跟投子基金核心項(xiàng)目，提升掌控力。
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作為ISOFP國(guó)際金融專(zhuān)業(yè)人士協(xié)會(huì)中國(guó)組專(zhuān)家、《中國(guó)家族辦公室管理前沿》作者，劉干霄博士在課程結(jié)語(yǔ)中強(qiáng)調(diào)：“家族辦公室的核心使命不是追求短期收益，而是幫助家族整合資源實(shí)現(xiàn)‘人力資本、金融資本、社會(huì)資本’的協(xié)同進(jìn)化。跨境服務(wù)者更需具備‘道德經(jīng)智慧’——慎終如始，則無(wú)敗事。”
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劉干霄博士是財(cái)富管理行業(yè)資深專(zhuān)家、CFC \ CWMA \ CPBA等國(guó)際認(rèn)證會(huì)員，他深諳大類(lèi)資產(chǎn)配置與家族財(cái)富管理實(shí)務(wù)，曾為多家商業(yè)銀行、信托公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)及知名律所財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型提供咨詢(xún)解決方案，曾多次擔(dān)任北京大學(xué)國(guó)際關(guān)系學(xué)院、中國(guó)人民大學(xué)商學(xué)院、國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院等MBA課程校外導(dǎo)師，相關(guān)著作有《重新定義理財(cái)顧問(wèn)》等，于2014年創(chuàng)建全國(guó)性財(cái)富與投資管理顧問(wèn)公司「金石財(cái)策」。
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金石財(cái)策作為一家專(zhuān)業(yè)的財(cái)富與投資管理顧問(wèn)公司，歷經(jīng)十年發(fā)展，公司成功穿越行業(yè)周期，專(zhuān)業(yè)能力與獨(dú)特價(jià)值得到了行業(yè)企業(yè)、跨領(lǐng)域合作機(jī)構(gòu)及廣大客戶(hù)的廣泛贊譽(yù)。金石財(cái)策始終踐行“專(zhuān)業(yè)、真誠(chéng)、審慎、創(chuàng)新”的核心價(jià)值觀，致力成為中國(guó)最具專(zhuān)業(yè)聲譽(yù)的財(cái)富管理服務(wù)機(jī)構(gòu)。
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